机构内参强推买入12只周三暴涨股

　　2011年业绩基本符合预期。2011年公司实现收入470.15亿元,同比增长7. 12%,实现归属母公司净利润13.92亿元,同比增长33.80%,实现EPS0.81元,基本符合我们之前的预期(0.82元)。

　　期间费用率控制较好主要因财务费率降低。2011年公司毛利率同比提升0.03个百分点至22.6g%,2011年公司期间费用率水平同比下降了0.28个百分点至18.81%,呈现下降趋势,这还在于整合后规模效应使公司管理费用率(4.05%)下降了0.13个百分点,同时随公司收入规模扩大加之收回投资(国大药房与上海建配龙房地产公司)获得现金,公司融资规模减少致使财务费用率同比下降了0.39个百分点。

　　期待管理层激励推动经营效率提升。公司期间费用率明显高于同行(2011年销售+管理费用率:公司18.18%,行业均值约16.38%),上海市国资委己明确对旗下运营性资产在时机成熟后推出管理层激励,公司制度性变革可期,若未来管理层激励得以推出,我们预期公司业绩仍有较大提升空间。

　　未来扩张多业态并举,自有物业价值突出。公司百货(现有传统百货29家、购物中心12家、奥特莱斯3家)+超市多业态并举。我佃看好公司立足上海、以百货购物中心(针对长三角)+奥特莱斯(针对全国)为主进行扩张的策略。此外公司自有物业面积(权益)约123万平,重估价值显著,核心商圈先发优势显著,可充分分享上海地区消费增长,降低租金上涨带来的压力。

　　风险因素:跨区域扩张将面临外省商业龙头的激烈竞争;公司内生增长、精细化管理可能低于预期。

　　盈利预测、估值及投资评级。考虑公司的门店结构和2012年市场环境,我们预测公司2012-2014年EPS为0.82、0.93、1.24元,以2011年为基期,未来3年主业CAGR 24%(2011年主业EPS约0.65)。考虑公司在上海地区零售行业领头羊,未来的多业态扩张战略,重组后的整合效应,以及管理层激励的可能性,结合目前行业估值水平,我们给予公司2012年主业21倍PE,对应目标价为17.22元,现价12.35元,维持\买入\评级。

　　投资要点: 每股盈利为0.88元,业绩符合预期。报告期内,公司实现营业收入12.44亿元,同比增长15.40%;实现盈利1.03亿元,同比下降3.72%;实现归属于上市公司股东的净利润8256.35万元,同比增长12.48%,基本每股盈利为0.88元,业绩符合预期。2011年公司分配预案为每10股派发现金红利2块钱(含税)及转增5股,分红率达26%。

　　需求下滑与网点扩张导致毛利率小幅下滑0.79个百分点。在剔除非经常损益后,2011年的业绩与2010年持平,根本原因在于成本上涨快于收入导致毛利率下滑。2011年公司主营业务成本同比增长17.65%,比收入增速高2.25个百分点,导致公司整体毛利率下滑0.79个百分点。我们认为造成毛利率下滑的主要原因主要在于:1)PC 行业受欧美经济疲弱影响,旺季较往年明显偏弱,导致综合物流业务增速较往年下滑;2)营业网点加速布局,部分地区网点尚处于投入阶段,未能产生效益。但从营业利润占比来看,高毛利的综合物流业务与技术服务业务占比达60%,高于往年4个百分点,在一定程度上减缓了毛利率下滑压力。我们预计2012年PC 的需求有望改善,但网点拓张带来的成本压力或将持续。

　　募投项目进展顺利,有望本年投产。作为深耕昆山的战略的重要部分,公司利用募集资金分别在昆山地区建设仓库面积4.5万平米的\保税区物流园项目\与3万平米的\现代物流中心项目\。目前两个项目投资进度分别为24%与45%,现代物流中心项目有望于今年年中投产,保税区物流园项目有望于2013年投产。若按投产初期75%的利用率以及2500元/平米的单位面积收入来计算,我们预计现代物流中心项目今年将贡献约0.03元业绩。

　　下调盈利预测,维持增持评级。考虑公司今年将对股权激励进行费用摊销,我们小幅下调公司盈利预测。预计2012-2014年摊薄后的EPS 分别为0.9、1.1、1.3元,同比增长分别为16%、22%与19%,对应目前股价PE 为18、14.5与12.3倍。考虑今年是物流行业政策落实年,物流股主题投资机会较多,公司增长较为稳健,我们维持增持评级。

　　公司4月10日孔庄矿井发生透水事故。2012年4月10日,公司所属孔庄煤矿发生一起透水事故,7名工人被困井下。截至目前,3名工人已获救,4名工人遇难,相关后续工作正在进行中。为吸取事故教训,消除安全隐患,保证安全生产,公司主动要求所属矿井进行短期停产整顿。

　　公司除孔庄外三矿井经逐级验收达到复产要求,4月12日晚恢复生产。近日,公司对所属姚桥煤矿、徐庄煤矿和龙东煤矿进行了全面安全检查,经逐级验收达到了复产要求。2012年4月12日晚,前述三座煤矿已恢复生产。公司2011年原煤产量906万吨,其中姚桥煤矿、徐庄煤矿和龙东煤矿三座煤矿原煤产量合计为755万吨;孔庄煤矿原煤产量151万吨。

　　该事故对公司12年产销量和业绩影响并不大。发生事故的孔庄矿年设计产能为155万吨,11年产量达151万吨。经调研了解,截止公告公布时,孔庄矿积水已经基本抽干,而其他矿井经短期整顿已恢复生产,预计孔庄矿不久也将复产,考虑库存和排产的调节,整体看对公司12年产销量及业绩影响较小。

　　公司出于安全考虑主动进行停产整顿,并非政府强制,同元宝湾矿难和王家岭矿难相比影响较小。公司此次矿难与去年9月16日公司实际控股股东中煤集团下属山西金海洋公司元宝湾煤矿透水事故相比,影响程度较小,故此次事故后江苏政府并未像去年山西政府一样要求责任公司进行停产整顿。公司则是出于为员工安全着想,主动选择对所有矿井进行安全排查。

　　因考虑此次矿难对公司业绩影响甚小,我们维持公司12-13年原有盈利预测1.99元/股和2.09元/股,对应12年动态PE10倍,低于行业平均估值水平14-15倍。虽矿难短期内对公司估值可能会产生负面影响,但鉴于公司后续省外扩张增长可期,且具备估值优势,维持\增持\评级。

　　2011 年实现每股收益0.128 元,略低于预期。公司2011 年实现主营业务收入217.0 亿元,同比增长24.2%;利润总额9.7 亿元,同比下降31.5%;归属于上市公司股东的净利润2.6 亿元,同比下降48.6%,折每股收益0.128元,扣除非经常损益后每股收益0.101 元,略低于预期。公司利润分配方案为,每10 股派现0.15 元,资本公积每10 股转增5 股。

　　煤价来水拖累业绩,走过低点即将收获。2011 年,公司毛利率和净利率分别为17%和3%,较去年分别下滑6 个和4 个百分点,一方面是由于燃煤价格大幅上涨而电价上调滞后,火电整体亏损加剧;二是受来水偏枯的影响,水电利润同比减少;另外,由于借款规模扩大、利率提高和机组投产后部分贷款停止利息资本化,财务费用大幅增加,也影响了盈利。2012 年,随着煤价回落调整,电价上调到位,公司业绩将走过低点,迎来收获。

　　总体电量平稳增长,煤炭运销发展迅猛。2011 年,公司控股企业累计完成发电量657.2 亿千瓦时,同比增长6.80%,实现平稳增长。而公司煤炭运销业务,大力开拓采购渠道,销售量和价格共同提高,带动该业务大幅增长128%。

　　项目储备丰厚,雅砻江投产高峰将至。2011 年,公司控股装机和权益装机分别达到1276 万千瓦和852 万千瓦,另外,公司已核准在建控股装机容量1216万千瓦,与现有规模相当。2012 年公司各类电源计划投产311.75 万千瓦,其中,雅砻江流域大量水电机组投产拉开大幕,2015 年公司控股的二滩公司装机容量将达到1470 万千瓦,控股规模实现翻番,带动公司业绩高增长。

　　未来进入黄金收获期,维持“强烈推荐”评级。我们测算公司2012~2015 年每股收益为0.35、0.41、0.62、0.92 元,复合增长率61%,公司已进入收获黄金期,加上公司火电盈利能力也随电价上调而恢复,我们维持对公司的“强烈推荐”投资评级,按照2011~2012 年20 倍估值,目标价7~8.2 元。

　　TIMET收入增长显著、毛利率较高且稳定。美国钛公司2011年10.45亿美元,同比增长22%;2011年综合毛利率较21.39%,较2011年略增长0.5个百分点,较09年提升了近7个百分点;2011年实现归属于股东的的净利润为1.14亿美元,摊薄EPS0.64元。

　　TIMET钛产品销量增长情况。2011年熔炼产品销量6200吨,比2010年增加了1000吨,熔炼产品平均销售价格为22.05美元/千克(相当于14.2万元/吨),2010年为20.6美元/千克。TIMET加工产品2011年销售量为16070吨(其中商用飞机10440吨、军用1520吨、工业3800吨、新兴市场310吨),2010年该数据为1279吨,平均销售价格2011年和2010年分别为51.95美元/千克(相当于33.5万元/吨)和53.55美元/千克。

　　TIMET收入分布。行业分布:大部分集中在商用飞机领域,该领域收入占比非常稳定,连续3年超过60%(2011年为60%),2011年军用领域销售收入占比13%、工业和新兴市场领域及其他供17%。地区分布:比较稳定,主要有3个地区:北美60%、欧洲31%以及其他地区(比如韩国日本等)9%左右。客户分布:受下业收入贡献集中以及商用飞机领域供货集中影响,公司前10大客户收入占比也持续3年超过50%,其中主要的客户包括美国精密铸件公司(PPC)、波音、罗罗公司等,主要大客户的终端应用领域在商用航空领域。

　　TIMET年报中对行业的判断:1、需求:波音和空客订单在可见的2016年持续增长、并且耗钛量更多的双通道宽体飞机订单增速更快,全球消耗钛材第一大领域增速确定;新兴市场领域,比如交通运输、能源和建筑等领域的钛材消费未来有望出现较快的增长;2、价格/供应:随着原料供应变得紧张和全球钛白需求的增长,这种市场环境将会带来对钛的所有产品价格的上涨,同时TIMET也表示,未来3-5原料供应可能有增量但增加的时间和幅度都存在不确定性,即仍认为未来原料供应会持续紧张的可能性更大。

　　通过TIMET可以一定程度支持了我们之前对钛行业向好的判断,同时也给国内优势企业——宝钛股份的发展提供了一定的现实可参考标的。

　　对钛行业我们维持之前的判断:整体环境向好,钛产品价格有望继续上涨。在标的的选择上,选择价格转移能力强的宝钛股份。

　　2011 年公司实现每股收益1.19 元,拟每10 股派发现金股利5 元。“十二五”迎来环保发展期,公司加快了国内外的布局,我们预计公司2012~2014 年每股收益分别为1.38、1.57、1.75 元,维持“强烈推荐-A”投资评级。

　　2011 年度实现每股收益1.19,基本符合市场预期。公司2011 年实现营业收入35.2 亿元,同比增长5.1%;实现利润总额3.17 亿元,同比增长17.0%;归属于上市公司的净利润2.52 亿元,同比增长12.1%,折合每股收益1.19元,公司2011 年度利润分配方案为每10 股派现5 元,与往年相当。

　　收入稳健增长,毛利率有所提升。2011 年,在国内环保市场竞争加剧环境下,公司除尘、脱硫脱硝收入均实现稳健增长,由于公司管理精细,成本控制较好,使得毛利率提高3.3 个百分点,达到24%。另外,公司股权激励和研发费用,导致管理成本大幅增长9104 万元,影响短期利润,但有利长远发展。

　　除尘继续领跑,加快海外开拓。公司除尘业务占有率继续保持国内龙头地位,收入增长2.7%,毛利率保持在23.6%的较高水平,提升2.7 个百分点,同时,公司加快海外开拓,先后拿下了越南、老挝、柬埔寨等项目。

　　脱硫战略西进,脱硝抢占先机。2011 年,公司脱硫脱硝业务收入增长15.9%,毛利率提升7.7 个百分点,达到25.2%。根据中电联统计,公司2011 年,脱硫投运240 万千瓦,新签246 万千瓦,脱硝新签455 万千瓦,均位于市场前茅。公司脱硫业务实行战略西进,取得一批富煤缺水地区火电以及钢铁烧结合同;公司在脱硝业务,成功抢占火电市场先机,水泥脱硝也率先突破。

　　迎来环保发展期,加快国内外市场开拓。2012 年,是火电大气污染物排放新标准实施的第1 年,粉尘和SO2 排放标准的提高,将带来改造市场的巨大空间,而近千亿的脱硝新市场也将全速开启。同时,公司近期中标印度比莱钢铁厂3.5 亿元大单,在海外市场也收获颇丰。公司预计今年实现营业收入40亿元,营业成本控制在32 亿元左右,三项费用控制在5 亿元左右。

　　维持强烈推荐投资评级。我们预计公司2012~2014 年每股收益为1.38、1.57、1.75 元,增长稳健,对应PE 在15~19 倍之间,我们维持“强烈推荐-A”评级,按照2011、2012 年业绩的20 倍PE 计算,合理股价在27.6~31.4 元。

　　山东龙泉管道工程股份有限公司(龙泉股份,002671)前身是淄博龙泉管道工程有限公司,于2000年8月22日设立。2010年3月31日经整体改制成立山东龙泉管道工程股份有限公司。股份公司下设辽宁盛世、常州龙泉2家子公司以及河南管道、安装、机械3家分公司。

　　龙泉股份主要业务为预应力钢筒混凝土管(PCCP)的生产、销售、安装及售后服务,2011年公司PCCP业务收入为5.37亿元,占总收入的99%。PCCP具有刚度高、耐腐蚀、抗渗、使用寿命长、维护成本低的优点,在长距离、高工压、大口径管道市场应用较多。

　　2009-2011年龙泉股份收入分别为2.8亿元、4.3亿元、5.4亿元。2011年PCCP业务中华东、东北和华北地区占比分别为57%、35%、8%。公司生产基地分布于辽宁辽阳、山东博山、河南、江苏四地,总产能230公里。

　　龙泉股份主要市场位于华东、东北、华北地区,本次发行前公司总股本为7077万股,拟公开发行2360万股,占发行后总股本的25.01%。

　　募集资金将用于山东博山、辽宁辽阳、河南新郑三家子公司PCCP产能的新建、扩建。募投项目达产后,龙泉股份年产能将达到410公里,进一步增强公司的市场优势地位。山东、辽宁、河南及周边区域近期也面临较多的PCCP项目,如辽西调水工程,南水北调河南、河北、山东配套工程等等。例如,今年公司在河南配套工程许昌段已中标1亿元PCCP合同,4月开始供货。

　　我们大家都认为,公开上市将强化龙泉股份的品牌优势,为公司带来较强的资金优势,募投项目将增强公司在既有区域内的市场优势,我们预计2012-2014年,龙泉股份收入分别为7.8亿元、12.1亿元、15.5亿元,归属于母公司净利润分别为1.08亿元、1.7亿元、2.12亿元,发行后摊薄的EPS分别为1.143元、1.801元、2.225元。参照同行的估值,以及目前市场对PCCP行业的市场预期,我们给予公司的目标价格为23元。

　　从2011年下半年开始,水利投资呈现加速上升的态势。从全年来看,2011年水利建设投资3452亿元,增速达49%,其中中央投资1141亿元,地方投资2311亿元。

　　我们跟踪了各省水利厅局已公布的“十二五”规划,“十二五”计划投入金额为“十一五”的2.2倍。环比增速超出之前“十年4万亿”水利投入翻番的预期。

　　我们认为,2011年作为水利工程的“政策年”,鼓励水利建设的政策频繁出台,能够立即进入施工的大多是小项目,大项目还在可研和设计阶段。2012年将迎来大项目的“招标年”,各个大项目将陆续进入招标阶段。而2013年将是施工大规模开始的阶段。从我们跟踪的具体项目来看,除了近期将开标的辽宁东水西调工程,未来一段时间将招标的水资源配置工程还有南水北调河南、河北段大部分配套工程,山西中部引黄工程等等。

　　从历史上的水资源配置工程来看,PCCP管的使用比例较高。而且从中长期来看,水质要求提高、土地成本上升也将提高供水工程中PCCP管道的使用比例。

　　根据混凝土与制品协会的统计,2010年国内前13大PCCP厂家的收入合计约38亿元,我们估计2010年整体市场规模大约为50亿元。

　　根据水利部规划的“十二五”期间水利的总投资大概在1.8万亿左右,用于水资源配置和城乡供水保障工程建设的占35%左右。以PCCP管道的投资占比10%计算,年均PCCP管市场容量达126亿元。“十二五”期间这部分需求增量为150%左右,年均复合增长35%左右。

　　根据不完全统计,各地水资源配置工程中PCCP管待招标的项目较多,总额约200亿元,主要分布在北方。

　　目前国内PCCP行业已拥有60多家企业。经过多年的洗礼,国统管道、龙泉管道、山东电力管道、无锡华毅管道、韩建河山管业等企业构成了行业第一集团,青龙管业(002457)、巨龙管业(002619)、腾龙管道、吉林电力管道、天津万联等企业则构成了第二集团。

　　根据水泥制品协会的统计, 2009年国内前10家PCCP企业累计生产总量约6200公里,占全行业的62%。2010年该10家企业生产总量占全行业的70%以上。

　　多年来,龙泉股份稳居国内PCCP行业第一集团行列,先后中标实施甘肃中核404厂取水改造工程PCCPL1000管、胜利油田胜利电厂循环水工程PCCPE2400管、北京张坊引水工程PCCPE1800管、辽宁省丹东市三湾水利枢纽及输水工程PCCPE1800管、安徽淮北临涣水务股份有限公司引水工程PCCPE1600管、德州电厂厂外补水管线管、无锡长江引水工程PCCPE2200管、辽宁大伙房水库应急入连工程PCCPE2800管、江苏昆山长江引水工程PCCPE2200管、山西禹门口提水东扩工程(一期)PCCPE1600管等具有代表性的引水工程。

　　龙泉股份具备DN4000mm生产许可证,在江苏、河南、山东、辽宁四省共拥有PCCP生产线mm规格型号PCCP169.51千米,约占国内PCCP总产量的10.87%左右。

　　龙泉股份在设备改造方面具有较强的创新能力:公司消化吸收了国内外先进技术,自行研制开发了Φ4000mmPCCP管用胀圆机、立式缠丝机和喷浆机,使企业跻身于国内PCCP管生产装备先进行列。在国内首次将传统的PCCPL1000-1200管离心成型方式改为立式浇铸方式,劳动生产率提高40%以上,人员减少50%以上,提高了小口径PCCP在管材行业的竞争力。

　　成都市兴蓉投资股份有限公司2012年一季度实现销售收入4.90亿元,盈利2.27亿元,归属于上市公司的净利润1.95亿元,按照现有资产对上年业绩调整后,销售收入、归属净利润分别同比增长9.1%、43.3%。一季度公司每股盈利0.17元,略高于我们预期。

　　营业收入稳步增长,毛利率有所提升。兴蓉投资自来水业务方面,水量快速增长,同时也受益于去年中心城区水价上调;污水业务方面,水量平稳增长,产能利用率得到提升;两方面业务共同推动公司营业收入稳定增长。由于成本下降,兴蓉投资一季度毛利率为56%,较去年同期和全年分别提高4个百分点和6个百分点。同时,管理费用率有所下降,财务费用由于日元汇兑收益增加而大幅下降,使得公司年化ROE水平达到20.5%,盈利能力较强。

　　一线城市取得突破,异地扩张持续进展。3月,兴蓉投资中标深圳市龙华污水处理厂二期25万吨/日委托运营项目,预计于今年6月投产,处理费单价为0.364元/吨,实现了向一线城市的扩张,同时开拓了委托运营的新业务模式。

　　建设项目有序推进,大股东支持业务发展。目前,兴蓉投资在建的成都自来水七厂一期项目(50万吨/日)有序推进,远期规划100万吨/日,将提升公司供水产能。同时,大股东承诺与日立的合作中,与公司经营领域相关的,将以公司作为合作实施主体,另外,兴蓉投资也将竞购大股东再生能源公司100%股权,获取垃圾渗滤液处置业务,完善产业布局。

　　我们预测兴蓉投资2012-2014年EPS分别为0.64元、0.70元、0.75元。如果考虑配股,上限增加30%的股本,摊薄后2012-2014年EPS分别为0.49元、0.54元、0.58元,当前PE为17倍、16倍、14倍。我们建议关注公司长期价值,维持“强烈推荐”投资评级。

　　上汽集团主要从事投资参股整车企业(上海通用),生产、经营汽车变速器等零部件及汽车悬架弹簧等。是我国三大汽车制造集团之一,也是国内产销规模最大、技术最先进的轿车零部件供应商。2011年12月,公司完成重大资产重组。其完善了公司现有的制造产业链格局。今日投资《在线年综合每股盈利预测值分别为2.12、2.40、2.70元,对应动态市盈率分别为7、6、6倍;当前共有29位分析师跟踪,16位给予“强力买入”评级,13位给予“买入”评级。综合评级系数1.54。

　　公司利润主要来源上海大众、上海通用3月销量分别增长13.8%、11.3%为10.7万辆、11.3万辆;一季度上海大众、上海通用销量分别增长11.5%、10.7%为32万辆、34.7万辆。上汽通用五菱3月销量同比增长11 %为14万辆,一季度销量同比增长8.4%为39.2万辆。上汽乘用车公司3月销量同比增长15%为1.6万辆,一季度销量同比-12.5%为4万辆。

　　上海大众新帕萨特销量增长强劲,自2011年4月上市以来销量增长迅速,自2011年7月起月销过万,2012年1月、2月、3月销量分别为2.7万、1.6万、1.7万。2012年新帕萨特将贡献全年销量,将进一步提升上海大众2012年盈利能力,未来上海大众还将与德国大众联合开发C级车以进一步上移产品结构。

　　2012产能释放有助于缓解产能超负荷利用,年内产能利用率仍将处高位。两合资公司预计年底有望分别新增产能20余万台,缓解目前产能严重不足局面。届时产能利用率仍将高企。平安证券认为公司车型结构,尤其是重量级新车的推出是盈利能力的关键,而不仅仅是产能利用率的高低程度。

　　公司预计2012年国内汽车销量为2010万辆(+7%),全年总体走势“前低后高”。上汽集团计划2012年力争实现整车销售430万辆(+7.5%),预计营收约4500亿元(3.5%),营业成本约3600亿元,相当于毛利率提高0.9个百分点为20%。从公司2012年规划看,公司对2012年盈利能力的提升信心较足,配合一季度公司超越汽车行业的表现。平安证券认为公司完成全年规划确定性高。

　　湘财证券预计公司2012-2013年EPS分别为2.18元和2.57元,考虑估值以及公司未来业绩的增长面临的风险,下调公司至“增持”评级。

　　长盈精密专业从事电子信息产业精密电子零组件的研发和生产,属于电子元器件制造行业的高端。目前的主要产品包括精密型电磁屏蔽件、连接器、SMD LED支架及手机滑轨等四类产品,应用于通信领域及数码产品。今日投资《在线年综合每股盈利预测值分别为1.45元、2.06元、2.69元,对应动态市盈率为26倍、18倍、14倍;当前共有22位分析师跟踪,其中建议“强烈买入”、“买入”的分别为11人、11人,综合评级系数1.50。

　　公司2011年全年实现营业收入7.83亿元,同比增长64.4%;实现归属于上市公司股东的净利润1.59亿元,同比增长75.1%,基本每股盈利为0.92元。公告预计2012年一季度净利润同比增长30%-50%。

　　公司拥有完整的模具加工、冲压/铝挤、CNC加工、阳极电镀等垂直一体化技术优势。连接器和结构件的技术门槛在于工艺,模具工艺水平是关键,公司模具设计开发周期为20天,远短于行业平均水平30-40天,公司是国内唯一进入全球电子屏蔽件前五的企业,国内连接器龙头企业,凭此优势,公司成为国际产业转移的优选标的,公司已获得Intel扶持基金,成为Intel推动超级本发展的重点培养供应商。

　　西南证券(600369)表示,受益于智能手机订单持续增长,公司一季度业绩继续保持高增长,但略低于预期,原因是中兴、华为低端智能手机尚未放量,订单主要来自于三星。预计二季度开始,国内中低端智能手机逐渐放量,2012年,华为智能手机出货目标6000万部,是去年的三倍,中兴出货目标2500万倍,是去年的两倍。IDC预测,全球智能手机仍将保持高速增长势头,未来2-3年平均增速保持在30%以上。

　　天相投顾表示,公司年产30亿只贴片式LED精密封装支架的募投项目将于2012年完成投产,随着我国《“十二五”节能环保产业发展规划》将LED照明列入补贴范围(初步补贴金额约为80亿元),以及《白炽灯淘汰路线图》的发布将促进巨大的LED照明市场的开启,从而拉动封装市场的发展,封装支架市场也将从中受益。

　　天相投顾预测公司2012-2014年每股收益分别为1.33、1.94和2.64元,维持“增持”评级。

　　公司是国内一家专业为石油化工、煤化工、电力行业提供多专业、全面性的工程建设服务的环保公司,包括技术研发、可行性研究、设计、采购、现场监管、施工、调试运转、项目管理、到委托运营服务。公司拥有行业内最顶尖的设计师以及经验丰富、训练有素并具有高度职业道德的项目经理与工程师团队,致力为客户的水处理系统提供优质完善并可持续发展的解决方案和创新技术。这种方案可以保护企业安全生产和环境,优化运行时间,减少维修和运行费用,并提高产品质量。经过十年的发展,公司已经成为一家以其卓越的设计与项目管理服务享誉工业水处理系统服务行业,被美誉为工业水系统医生。目前,公司已经形成了国际先进的工业水处理技术研发中心、设备的供应和成套中心,以治理石油化工和煤化工等水系统为专长的工程承包中心,以及相配套的工程运行管理和售后服务体系。在水处理系统整体工艺和工程方面,公司已先后承担了中石油吉林石化炼油厂污水处理改造工程、中国石油(601857)抚顺石化80万吨乙烯项目水系统项目、中石油庆阳石化污水处理场工程、中国石油庆阳石化污水回用工程、神华集团宁夏煤业甲醇污水处理及回用项目、神华集团宁夏煤业二甲醚污水处理及回用项目、神华集团宁夏煤业煤制烯烃污水处理及回用项目等几十个项目。

　　二级市场上,公司股价3月中旬以来,调整幅度较大,最大跌幅超过30%,不过4月份以来,股价出现明显筑底迹象,上涨时成交量能够有效放大,下跌时成交量萎缩,这是典型的上升趋势走势。考虑到目前公司股价无论是短线或是长线,均处于底部,后市或将有较大上涨空间。

　　公司专业从事兆瓦级大功率风力发电塔架及其相关产品的生产,是中国目前最具规模的风力发电塔架专业制造企业之一。凭借雄厚的技术实力、一流的工艺装备和完善的管理体系,公司在同行业中竞争优势明显,是国内惟一一家同时获得Vestas和GE全球风塔供应商资格的风塔公司。2010年12月,公司登陆中小板,发展买入新的阶段。

　　全球风电行业回暖 公司订单增加。2010年由于国际金融危机滞后性的影响,全球风电市场需求尤其是海外新增风电安装量出现萎缩,不过相对于2009年略有回暖,2011年海外风电投资开始复苏。根据最新统计,美国2011年初新增风电装机容量为5600兆瓦,高于去年同期水平。因此有业内人士认为,美国风电将会“重振辉煌”。因此,未来随着经济缓慢复苏,全球风电新增装机量将持续增长。伴随着国际风电行业的回暖,公司订单也出现大幅度的增加。2011年10月以来,公司先后与风电巨头Vestas及GE签订了大额供货合同,部分订单交货日期延续至今年三季度,金额为67764.88万元。而得益于此,公司预计2012年一季度归属于上市公司及股东的净利润将实现较大幅度增长,增幅达100%-130%。

　　风能十二五规划即将出台,风电行业最坏时刻或将过去。在昨天召开的第六届中国新能源国际高峰论坛上,中国国家能源局新能源和可再次生产的能源司副司长梁志鹏表示,风电和太阳能发电等“十二五”规划已编制完毕正等候审批,根据规划,“十二五”期间中国要建立和实施可再生能源配额制以促进其发展。据梁志鹏介绍,再生能源配额制,简单的讲,就是将按各地电力的总消费量来规定可再生能源比例,并以此为标准进行考核。这一政策的实施,将改变以前没有奖惩使电网没有动力去接纳风电的状况,风电并网困境有望缓解。可以说,规划的出台将给处于苦苦支撑之中的风电行业带来一线曙光,未来风电行业整机和零部件的基本面或有改观,风电行业或将逐步走出低谷。

　　二级市场山,该股近期横盘整理充分,多条均线开始粘合,给股价上行打下了结实的基础。周线来看,该股上涨趋势保持较好,继续上升的趋势并没改变。同时,上周放量收出一根十字星,表明在经过一定的调整后,多方动能开始慢慢地介入,投资的人能适当关注。

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